在美联储降息的背景下，中国资产受全球资金青睐程度或将再提升。多家外资机构表示，中国经济展现出韧性，市场估值具备吸引力，且政策环境持续优化，推动海外长线资金加速回流中国股市。从配置方向看，外资重点关注科技成长、资源品、基本面改善行业及高股息板块。
海外资金今年以来呈现积极流入中国资产的态势。摩根士丹利披露的数据显示，截至今年11月，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股，与2024年约170亿美元的资金流出形成鲜明对比。
高盛最新发布的全球资金流向报告显示，在截至12月3日的一个月内，中国股票基金获得58.46亿美元净流入，规模超过韩国、印度等市场。
海外中国ETF今年以来也持续“吸金”。富途数据显示：截至12月9日，中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模为89.14亿美元，较去年底的54.14亿美元增长35亿美元；MSCI中国ETF-iShares资产规模为78.78亿美元，较去年底的54.51亿美元增长24.27亿美元。
“根据我们最近的全球路演反馈，国际投资者对中国股票市场的兴趣依然强烈。”摩根士丹利中国首席股票策略师王滢称。
沪上一位外资私募负责人在接受上海证券报记者采访时坦言，以海外养老金、大学捐赠基金等为代表的海外长线资金，正重新审视中国资产，尤其是中国科技股的投资价值。
长线资金并不急于捕捉未来一年的市场波段，其决策流程往往复杂而漫长，涉及深入的基础研究、外部顾问评估以及严格的内部分析，其瞄准的是未来10年至20年的结构性增长机会。
“虽然长线资金的决策流程较长，但一旦进入中国市场，它们往往具备很强的定力和耐心，会成为中国资本市场中持续而稳定的配置力量。”该人士称。
站在当下时点，多家外资机构认为，中国股市已进入具有吸引力的配置区间。
富达国际基金经理乔治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，当前中国股市展现出超预期的韧性，企业盈利趋于稳定，改革进程也在加速，市场信心正逐步回升。由于资金流动通常同步于股市表现与企业盈利走势，而目前中国在这两方面均呈现积极改善。
展望2026年，中国市场具备持续反弹的基础。宏观环境与企业韧性不断增强，通胀逐步回归常态，加之政策立场更具支持性，均反映出市场仍有上行空间。
“在2025年的大部分时间里，我们都持续看好中国股市，当前外国投资者对中国股市的兴趣依然非常浓厚。展望2026年，预计外国投资者对中国股票的需求和兴趣都将上升。”景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对上海证券报记者称。
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